全球白炽灯巨大替代市场即将开启，2009年-2012年全球照明产值年复合增长率预计将达到13.9％。2010年928亿美元的全球照明市场规模几乎是整个LED产业的10倍，全球白炽灯禁产禁用所引发的替代照明将会为节能灯和LED等创造庞大的市场需求。

同时，今年以来稀土荧光粉价格上涨近十倍，节能灯生产成本也随之提高。三基色荧光粉是节能灯的主要原料，，在三基色荧光粉涨价前，年初荧光粉在节能灯中成本中只占10％左右，目前所占成本比重上升到将近60％。为应对成本飞速上涨的巨大压力，节能灯企业不断调高产品价格，并加快向LED照明转型。稀土涨价成为节能灯替代之痛。

LED产业政策日趋完善，LED灯具产品价格快速下降。LED照明产业作为节能环保的新兴产业，一直深受国家重视，半导体照明“十二五”规划9月份即将出台。同时随着LED产品国家标准的出台，部分LED产品今年有望纳入享受到财政补贴，工业照明、商业照明可能大范围启动。

LED照明行业首选标的为鸿利光电和瑞丰光电。鸿利光电70％以上的产品应用于通用照明领域，并有较高、较为稳定的毛利率，且有20％的LED商业照明业务。瑞丰光电50％以上产品为LED照明器件。其次，选取国星光电、洲明科技和奥拓电子，这类公司LED相关照明业务有进一步扩大增长的趋势；选取阳光照明、飞乐音响、佛山照明等具备转型基础的传统照明企业。